镀锌板

3月份镀锌板价格“先稳后跌”，整体表现相对乐观偏差。供应端行情基本已经恢复，但需求端仍旧差强人意。或在4月止跌企稳

全国247家镀锌板钢厂高炉开工率75.26%，周环比增1.51%，同比降0.46%，连续6周回升；高炉炼铁产能利用率76.19%，周环比增0.93%，同比降2.12%，连续4周回升；日均铁水产量213.06万吨，周环比增2.62万吨，同比降5.94万吨，亦连续4周回升。且三者数据均创下近两个月以来的新高水平，说明镀锌板厂复工复产速率明显加快，市场现货供应压力增加。但是钢厂盈利率仅在81%左右，整体水平偏低，或会导致后期钢厂有减产操作，锁定利润，支撑镀锌板钢价。

全国五大钢材社会库存在2439.64万吨，连续下降两周，并结束了13连升行情。但整体水平较2020年年初依旧大幅回升，并是其的2.9倍。因此市场库存压力在当前的全球公共卫生事件影响下仍旧较大。不过拐点的出现也意味着市场的好转。分品种来看，建筑钢材库存降幅相比于板材库存要大，一方面是基建项目在国家政策支持下，有较大增长空间，且复工日期较早，因此消耗速率快；而镀锌板板材终端的加工企业多为中小型的劳动密集型企业，所以复工晚，需求缓，资金紧，所以其库存消耗速率慢。所以整体来看，社会库存压力依旧较大，或继续拖累钢价下跌。

据国家统计局数据，2020年1-2月份，全国房地产开发投资同比下降16.3%。其中，住宅投资下降16.0%。同期，房屋新开工面积同比下降44.9%。另据中汽协数据，汽车产销同比分别下降45.8%和42%。且四大家电产量亦明显大幅下降，其中冰箱产量同比下降37.4%；空调产量同比下降40.2%；洗衣机产量同比下降20.2%；彩电产量同比下降26.6%。加之船舶数据，全国造船完工同比下降26.7%。所以，虽然前2月镀锌板整体需求十分低迷，但也是客观原因存在。随着全国市场复苏，镀锌板延迟的需求或会在二季度全面爆发。

国内镀锌板行业的低迷态势正在缓慢恢复。虽然供应依旧正常偏高，库存仍旧较大压力，需求亦不温不火，但是随着全国公共卫生事件的有效防控，以及国家对制造业的惠民政策福利，新基建的全面发展落实，加之全民报复性消费刺激下，预计镀锌板二季度或迎来全面回涨行情